PARA EL ALUMNADO DE 2º BACHILLERATO. Ejercicios a realizar en clase de repaso, martes 20 de marzo

Una empresa dedicada a la comercialización de electrodomésticos presenta la siguiente información
obtenida de sus cuentas anuales representativas del último ejercicio económico, expresada en unidades
monetarias: clientes 3.000; proveedores 2.600; acreedores por prestación de servicios 1.500; amortización
acumulada 400; bancos c/c 250; mobiliario 1.300; elementos de trasporte 5.000; caja 50; mercaderías 2.800;
deudas a corto plazo con entidades de crédito 3.000; equipos informáticos 1.100; deudas a largo plazo con
entidades de crédito 3.000; capital 2.000; resultado del ejercicio a determinar.
Se pide:
a) Presentar el balance final de situación y calcular el resultado del ejercicio (1 punto).

b) Calcular el ratio de solvencia (Activo Corriente/Pasivo Corriente) y comentar el resultado obtenido
(0,5 puntos).
Solución.
AC 6100
= = 0 ́859 ≈ 0 ́86 en un 86% los activos a c/p pueden hacer frente a las deudas a c/p. Cuando
PC 7100
aumenta este ratio hay que ver si se debe a un incremento en tesorería o en existencias. Es normal que
aumente el ratio en épocas de recesión, ya que se dilatan los plazos de pago de las deudas.
c) Calcular la rentabilidad financiera o de los fondos propios (0,5 puntos).
Solución.
La rentabilidad financiera se define como el cociente entre Beneficio Neto (BN) y Fondos Propios, dado
que no nos señalan la existencia de impuestos e intereses, vamos a suponer que la empresa se desenvuelve
en una economía ficticia en la que estos no existen, de manera que el BN coincidirá con el resultado del
ejercicio, de manera que:
BN 596000
RF = = = 298 representan el rendimiento de los fondos propios de la empresa referida a un
FP 2000
determinado periodo de tiempo, con independencia de la distribución del resultado.


Una empresa dispone de los siguientes datos sobre dos inversiones A y B, cuya duración es de 2 años:
desembolso inicial de la inversión A: 60.000 euros, flujos de caja de la inversión A: 35.000 euros durante el
primer año y 50.000 durante el segundo; desembolso inicial de la inversión B: 70.000 euros, flujos de caja
de la inversión B: 30.000 euros durante el primer año y 50.000 durante el segundo. El coste del dinero es
del 7% anual.
a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión A (0,75 puntos).
Solución.
Recordamos la fórmula del criterio dinámico de análisis de inversiones del VAN:
n
FCi 35000 50000
VAN = − A + ∑ VANA = − 60000 + + = 16382 ́22 € es el valor
(1 + 0 ́07) (1 + 0 ́07) 2
i
(1 + k )
1=i
actual neto de los flujos de caja esperados de la inversión A.
b) Calcule el VAN de la inversión B (0,75 puntos).
30000 50000
VANB= − 70000 + + = 1709 ́32 € es el valor actual neto de los flujos de caja
(1 + 0 ́07) (1 + 0 ́07) 2
esperados de la inversión B.
c) Justifique cuál de las dos inversiones llevaría a cabo (0,5 puntos).
Solución.
Ambas inversiones serían efectuables por el criterio del valor actual neto, dado que sus resultados son
mayores a 0, lo cual significa que con los flujos esperados y actualizados de ambas se recupera la inversión
inicial correspondiente. Aunque si tuviéramos que elegir, llevaríamos a cabo con preferencia el proyecto A
dado que su VAN es mayor. Esto significa que el valor actual neto de los flujos de caja del proyecto A
supera la inversión inicial en mayor cantidad que lo hacen los flujos de caja esperados de la inversión B
respecto de su desembolso inicial, en una diferencia de unos 14 600 euros. Por tanto, llevaría a cabo el
proyecto A.